乘联分会发布 10 月狭义乘用车零售数据，当月零售 164.3 万辆，同比下降 27.1%，环比小幅上涨 1.5%，1 到 10 月累计零售 1497.8 万辆，同比下滑 22.3%，往年大家期待的 “银十” 旺季没能兑现，大盘整体承压，但内部分化非常突出，燃油车下滑幅度远大于新能源车，新能源车渗透率逆势冲高到 67.5%，创下历史新高；同时国内需求走弱的另一面，乘用车出口保持高增长，形成内冷外热的格局，背后是前期需求透支、首购需求偏弱、高油价、政策偏向升级置换等多重因素叠加，传统靠集中购车拉动的金九银十模式已经很难重现。
一、10 月核心数据清单
- 狭义乘用车零售：164.3 万辆，同比 - 27.1%，环比 + 1.5%
- 1-10 月累计零售：1497.8 万辆，同比 - 22.3%
- 新能源零售：110.9 万辆，同比 - 13.7%，渗透率 67.5%（历史新高）
- 燃油车零售：53 万辆，同比 - 45%，其中纯燃油车同比下滑 51%，普通混动同比增长 28%
- 乘用车出口：92.8 万辆，同比 + 68.5%，成为车企重要增量来源
二、燃油车与新能源市场对比表
| 对比项 | 燃油车 | 新能源乘用车 |
|---|---|---|
| 10 月同比降幅 | -45% | -13.7% |
| 细分亮点 | 普通混动逆势上涨 28% | A0 级代步小车、增程车型表现偏强 |
| 消费主力 | 换购用户持续流失，首购很少选择 | 以增购、置换用户为主 |
| 核心压力 | 高油价、新品供给不足、使用成本劣势 | 大盘拖累，低价入门车型补贴吸引力不足 |
| 市场份额 | 持续收缩 | 渗透率 67.5%，持续抬升 |
三、本次销量大幅下滑的主要原因
- 前期需求透支的滞后影响：之前以旧换新等补贴政策集中释放大量置换需求，提前消耗购车潜力，后续市场进入需求回吐阶段。
- 首购群体需求疲软：当前购车主力是增换购人群，低价入门小车补贴力度弱，年轻首购人群购车意愿不足，下沉市场拉动有限。
- 传统 “金九银十” 逻辑失效：汽车市场进入存量置换时代，不再像过去那样集中在九十月份扎堆买车，旺季效应弱化变成常态。
- 高油价压制燃油车需求：油价高位运行，进一步打击燃油车购买意愿，燃油车跌幅显著高于大盘。
- 消费观望情绪浓厚：车企持续价格战，不少消费者持币观望，等待更大优惠、新款车型上市。
四、市场里面的积极信号
- 新能源渗透率继续创新高，电动化转型大趋势没有改变，混动车型在燃油大类里走出独立行情。
- 出口高速增长，自主品牌依靠海外市场对冲国内零售下滑压力。
- 环比小幅正增长，说明相比 9 月，市场有微弱修复，不是单边持续暴跌。
- 高端、升级类车型韧性更强，政策红利集中在中高端置换车型。
五、需要分清的误区
- 不是所有车都卖不动：只是大盘整体下滑，细分赛道差异巨大，混动、A0 级代步电车、海外出口是亮点。
- 同比大跌有去年同期基数因素叠加，不能简单等同于市场基本面彻底崩盘。
- 金九银十消失是结构性变化，不是短期季节性波动，车企要调整全年营销节奏，不能再依赖旺季冲量。
- 新能源车同样同比下滑，只是抗跌性更强，不代表新能源赛道完全不受消费疲软影响。
【相关 FAQ】
问题 1：乘联分会公布 10 月全国乘用车市场零售 164.3 万辆同比下降 27.1%，这次下滑最核心特点是什么？
回答 1：乘联分会公布 10 月全国乘用车市场零售 164.3 万辆同比下降 27.1%，最核心特点是旺季不旺、结构性分化极强，燃油车跌幅接近腰斩，新能源跌幅更小、渗透率创下新高，同时国内零售走弱，出口大幅高增，呈现内冷外热。
问题 2：乘联分会公布 10 月全国乘用车市场零售 164.3 万辆同比下降 27.1%，新能源车渗透率达到 67.5% 意味着什么？
回答 2：乘联分会公布 10 月全国乘用车市场零售 164.3 万辆同比下降 27.1%，67.5% 渗透率代表国内每卖出 10 台乘用车，接近 7 台是新能源车型，电动化替代燃油车的进程还在持续加速。
问题 3：乘联分会公布 10 月全国乘用车市场零售 164.3 万辆同比下降 27.1%，为什么说传统金九银十基本消失？
回答 3：乘联分会公布 10 月全国乘用车市场零售 164.3 万辆同比下降 27.1%，现在车市进入存量置换阶段，首购需求变少，购车时间分散，不再集中在九十月份集中释放，旺季集中冲量的模式很难持续。
【参考资料】
[2026-11-09]（乘联分会：10 月全国乘用车市场零售 164.3 万辆，同比下降 27.1%）证券时报
[2026-11-09]（10 月燃油车零售同比下降 45%，新能源车渗透率升至 67.5%）新浪财经
[2026-11-09]（乘联分会：10 月国内车市 “旺季不旺”）中金在线
[2026-11-10]（车市 “金九银十” 消失，前期补贴透支需求持续释放）第一财经
[2026-11-10]（崔东树：传统金九银十或将成为历史常态）每日经济新闻
【免责声明】
本文数据来源于乘联分会公开发布信息与主流财经媒体报道，销量同比下滑受基数、政策、消费情绪多重因素共同影响；文章仅为市场客观解读，不构成购车、车企经营、股票投资的决策建议，后续 11 月、12 月车市表现请以乘联会后续官方数据为准。